A pénzáramlások jövőbeli értékének előrejelzése fontos feladat a vállalkozások és a magánszemélyek számára egyaránt. Akár nyugdíjba vonulást tervez, akár új üzleti vállalkozásba fektet be, vagy potenciális befektetési lehetőségeket értékel, a pénzáramlások jövőbeli értékének megértése segíthet a megalapozott döntések meghozatalában.
A pénzáramlások jövőbeli értékének meghatározására számos módszer létezik, de az egyik legelterjedtebb a pénz időértékének (TVM) megközelítése. Ez a megközelítés figyelembe veszi a pénz időértékét, ami azt jelenti, hogy a pénz ma többet ér, mint ugyanannyi pénz a jövőben, olyan tényezők miatt, mint az infláció és a kamat- vagy befektetési hozamok lehetősége.
A TVM megközelítés alkalmazásához ismernie kell az egyes pénzáramlások összegét, az egyes pénzáramlások időtartamát és a megfelelő kamatlábat vagy diszkontrátát. A diszkontráta a pénz időértékének és a pénzáramlásokhoz kapcsolódó kockázatnak a figyelembevételére szolgál. Ha például egy magasabb kockázatú befektetési lehetőséget értékel, magasabb diszkontrátát használhat, hogy figyelembe vegye ezt a kockázatot.
Ha már rendelkezik ezekkel az információkkal, egy képlet segítségével kiszámíthatja az egyes cash flow-k jelenértékét, azaz a cash flow mai értékét. Ezután összeadhatja az összes pénzáram jelenértékét, hogy meghatározhassa a pénzáram teljes jelenértékét. Ez a teljes jelenérték ezután felhasználható a pénzáramlások jövőbeli értékének kiszámításához.
A pénzáramlások jövőbeli értékének meghatározására szolgáló másik módszer a nettó jelenérték (NPV) megközelítés. Ez a megközelítés az összes jövőbeli pénzáram jelenértékének kiszámítását és a kezdeti befektetés vagy költség levonását jelenti. Ha az így kapott NPV pozitív, a befektetési lehetőség kedvezőnek tekinthető.
Fontos megjegyezni, hogy a pénzáramlások jövőbeli értékének előrejelzése feltételezésekkel jár a jövőbeli eseményekkel és gazdasági feltételekkel kapcsolatban. Ezek a feltételezések nem mindig pontosak, és előre nem látható események befolyásolhatják az előrejelzések pontosságát. Ezért fontos, hogy rendszeresen felülvizsgálja és kiigazítsa előrejelzéseit, amint új információk válnak elérhetővé.
Összefoglalva, a pénzáramlások jövőbeli értékének meghatározása fontos feladat a megalapozott pénzügyi döntések meghozatalához. Bár a cash flow-k jövőbeli értékének előrejelzésére számos módszer létezik, a TVM és az NPV megközelítés a két legelterjedtebb. Fontos megjegyezni, hogy az előrejelzés feltételezésekkel jár a jövőre vonatkozóan, és ezek a feltételezések nem mindig pontosak. Ezért fontos az előrejelzések rendszeres felülvizsgálata és szükség szerinti kiigazítása.
Az 1000 dollár jövőbeli értéke 5 év múlva évi 8%-os kamatláb mellett a következő képlettel számítható ki:
FV = PV x (1 + r)^n
Ahol:
FV = jövőbeli érték
PV = jelenérték
r = éves kamatláb
n = az évek száma
A megadott értékeket behelyettesítve megkapjuk:
FV = $1000 x (1 + 0,08)^5
FV = $1000 x 1,46933
FV = $1,469,33
Tehát az $1000 jövőbeli értéke 5 év múlva évi 8%-os kamatláb mellett $1,469,33. Ez azt jelenti, hogy ha ma 1000 dollárt fektet be évi 8%-os kamatláb mellett, akkor az 5 év múlva 1469,33 dollárra fog nőni.
A számvitelben és a pénzügyekben a jövőbeli érték egy befektetés vagy eszköz értékét jelenti a jövő egy meghatározott időpontjában, egy bizonyos megtérülési ráta feltételezése alapján. Egy befektetés jövőbeli értékének kiszámításához ismernie kell a jelenértéket (PV), a kamatlábat (r) és azon időszakok számát (n), amelyek alatt a befektetés kamatozni fog.
A jövőbeli érték kiszámításához többféle képlet is használható, a befektetés típusától és a kamatozás gyakoriságától függően. Az egyik leggyakrabban használt képlet a kamatos kamatra vonatkozó képlet:
FV = PV x (1 + r)^n
Ebben a képletben FV a jövőbeli értéket, PV a jelenértéket, r a kamatlábat, n pedig az időszakok számát jelöli.
A képlet használatához be kell írni a PV, r és n értékeit, majd meg kell oldani az FV értékét. Például, ha van egy befektetése, amelynek jelenértéke 10 000 dollár, a kamatláb 5% és a futamidő 5 év, akkor a jövőbeli érték a következő:
FV = 10 000 $ x (1 + 0,05)^5
FV = 12 762,82 $
Ez azt jelenti, hogy a befektetés az 5 éves futamidő végén 12 762,82 $-t fog érni, feltéve, hogy a kamatláb állandó marad.
Fontos megjegyezni, hogy a képlet feltételezi, hogy a kamatlábat évente kamatoztatják. Ha a kamatot gyakrabban, például negyedévente vagy havonta kamatoztatják, akkor a képletet ennek megfelelően kell módosítani. Továbbá a képlet feltételezi, hogy a befektetési futamidő alatt nem történnek további befizetések vagy kivonások, amelyek szintén befolyásolhatják a végső értéket.
A jövőbeli érték kiszámításához több pénzáramlással egy pénzügyi képlet, az úgynevezett járadék jövőbeli értékének képlete szükséges. A képlet kiszámítja egy adott időszak alatt rendszeres időközönként bekövetkező pénzáramlások sorozatának jövőbeli értékét, állandó kamatlábat feltételezve.
A több pénzáramlást tartalmazó jövőbeli érték kiszámításának képlete a következő:
FV = C x [(1 + r)n – 1] / r
Ahol:
FV = Jövőbeli érték
C = időszakonkénti pénzáram
r = időszakonkénti kamatláb
n = időszakok száma
A képlet használatához ismernie kell a pénzáram összegét, a kamatlábat és az időszakok számát. Tegyük fel például, hogy van egy befektetése, amely öt éven keresztül minden évben 1000 dollárt fizet, és a kamatláb évi 5%. E pénzáramlások jövőbeli értékének kiszámításához a következő képletet használná:
FV = $1,000 x [(1 + 0,05)5 – 1] / 0,05
FV = $5,525.63
Ez azt jelenti, hogy a befektetés jövőbeli értéke 5%-os kamatlábat és öt évnyi pénzáramlást feltételezve $5,525.63 lesz. Ez a képlet bármely olyan befektetésnél alkalmazható, amely egy adott időszak alatt rendszeres pénzáramlással rendelkezik, mint például egy járadék, egy kölcsön vagy egy kötvény.