A befektetők mindig azt keresik, hogyan maximalizálhatják befektetéseiket. Az egyik ilyen módszer a Security Market Line (SML) kiszámítása, amely egy értékpapír várható hozamának grafikus ábrázolása a kockázatához képest. Az SML azért fontos, mert segít a befektetőknek meghatározni, hogy egy értékpapír túlértékelt vagy alulértékelt-e, és így segít megalapozott döntéseket hozni arról, hogy mely befektetéseket érdemes folytatni. Ebben a cikkben azt vizsgáljuk meg, hogyan lehet kiszámítani az SML-t az Excel segítségével.
Az SML kiszámításához először meg kell határoznunk az értékpapír bétáját. A béta az értékpapír volatilitását méri a teljes piachoz képest. Ezt úgy számítjuk ki, hogy az értékpapír hozamainak a piac hozamaival való kovarianciáját elosztjuk a piaci hozamok varianciájával. Az Excelben a béta kiszámításához a =COVAR.S(Értékpapír hozamai, piaci hozamok)/VAR.S(piaci hozamok) képletet használhatjuk.
Miután meghatároztuk a bétát, a Capital Asset Pricing Model (CAPM) segítségével kiszámíthatjuk az értékpapír várható hozamát. A CAPM képlete a következő: Várható hozam = kockázatmentes kamatláb + béta x (várható piaci hozam – kockázatmentes kamatláb). A kockázatmentes kamatláb az a hozam, amelyet egy befektető egy kockázatmentes befektetésen, például az amerikai államkötvényeken keresne. A várható piaci hozam a teljes piac átlagos hozama. Az Excelben a =RF + Beta x (Várható piaci hozam – RF) képletet használhatjuk a várható hozam kiszámításához.
Az SML kiszámításához az értékpapír várható hozamát kell ábrázolnunk az értékpapír bétájával szemben. Excelben létrehozhatunk egy szórásdiagramot, ahol a béta az x tengelyen, a várható hozam pedig az y tengelyen helyezkedik el. Ezután hozzáadhatunk egy trendvonalat a diagramhoz, és trendvonal-típusként a „Linear” opciót választhatjuk. A trendvonal meredeksége a piaci kockázati prémiumot jelenti, amely az a többlethozam, amelyet a befektetők a piaci kockázat viseléséért kérnek. A trendvonal y-interceptje a kockázatmentes kamatlábat jelenti.
Összefoglalva, az SML kiszámítása fontos eszköz a befektetők számára annak meghatározásához, hogy egy értékpapír túlértékelt vagy alulértékelt. Az Excel segítségével könnyen kiszámíthatjuk egy értékpapír bétáját, várható hozamát és SML-jét. Az SML kiszámításának megértésével a befektetők megalapozottabb döntéseket hozhatnak befektetéseikről, és maximalizálhatják hozamukat.
Az értékpapír-piaci vonal (SML) széles körben használt eszköz a pénzügyi és befektetési elemzésben. Ez egy értékpapír várható hozama és kockázata vagy szisztematikus kockázata közötti kapcsolat grafikus ábrázolása. Az értékpapír-piaci vonal grafikon létrehozása Excelben néhány egyszerű lépést foglal magában.
1. lépés: Gyűjtse össze a szükséges adatokat
Az SML grafikon Excelben történő létrehozásához adatokat kell gyűjtenie a különböző értékpapírok vagy eszközök várható hozamáról és bétájáról. A béta az értékpapír szisztematikus kockázatát méri, és általában az értékpapír hozamának a piaci hozamokkal való összehasonlításával számítják ki. Ezeket az adatokat pénzügyi webhelyekről, piaci jelentésekből vagy saját elemzés lefuttatásával gyűjtheti össze.
2. lépés: Szórásdiagram készítése
Miután összegyűjtötte a szükséges adatokat, nyisson meg egy új Excel-táblázatot, és hozzon létre egy szórásdiagramot. Ehhez lépjen a Beszúrás fülre, és válassza a szórás opciót.
3. lépés: Adatcímkék hozzáadása
Miután létrehozta a szórásdiagramot, hozzáadhat hozzá adatcímkéket. Ehhez kattintson a jobb gombbal az ábra bármelyik adatpontjára, és válassza az Adatcímkék hozzáadása lehetőséget.
4. lépés: Trendvonal hozzáadása
Ezután egy trendvonalat kell hozzáadni a diagramhoz. Ehhez kattintson a jobb gombbal a diagram bármelyik adatpontjára, és válassza a Trendvonal hozzáadása parancsot. A Trendvonal formázása párbeszédpanelen válassza a Lineáris trendvonal típusát, és jelölje be az Egyenlet megjelenítése az ábrán és az R-négyzetérték megjelenítése az ábrán négyzeteket.
5. lépés: A kockázatmentes ráta hozzáadása
Az utolsó lépés a kockázatmentes ráta hozzáadása a diagramhoz. A kockázatmentes ráta egy kockázatmentes befektetés, például egy kincstárjegy hozama. A kockázatmentes ráta hozzáadásához húzzon egy vízszintes vonalat a diagramon a kockázatmentes ráta szintjén. Ezt úgy teheti meg, hogy a Beszúrás lapra lép, kiválasztja a Vonal opciót, és vonalat húz a diagramra.
Összefoglalva, egy értékpapírpiaci vonaldiagram készítése az Excelben magában foglalja a különböző értékpapírok várható hozamaira és bétáira vonatkozó adatok összegyűjtését, egy szórásdiagram létrehozását, adatcímkék és trendvonal hozzáadását, valamint a kockázatmentes ráta hozzáadását a diagramhoz. Ezeket a lépéseket követve létrehozhat egy SML grafikont, amely segíthet az elemzésben és a befektetési döntések meghozatalában.
A tőkepiaci vonal (CML) a kockázat és a hozam közötti kapcsolat grafikus ábrázolása egy olyan portfólió esetében, amely kockázatmentes és kockázatos eszközöket egyaránt tartalmaz. Arra szolgál, hogy segítsen a befektetőknek meghatározni a befektetési céljaiknak és a kockázattűrő képességüknek megfelelő optimális portfólióallokációt.
A tőkepiaci vonal kiszámításához az alábbi lépéseket kell követnie:
1. Számítsa ki a portfólió minden egyes kockázatos eszközének várható hozamát és szórását.
2. Határozza meg az egyes eszközök súlyát vagy arányát a portfólióban.
3. Számítsa ki a teljes portfólió várható hozamát és szórását, figyelembe véve az egyes eszközök súlyát és kockázatát.
4. Határozza meg a kockázatmentes hozamrátát, amely egy kockázatmentes eszköz, például egy kincstárjegy hozama.
5. Számítsa ki a tőkepiaci vonal meredekségét, amely a portfólió várható hozama és a kockázatmentes kamatláb közötti különbség osztva a portfólió szórásával.
6. Ábrázolja a tőkepiaci vonalat egy grafikonon, ahol az y-tengely a várható hozamot, az x-tengely pedig a szórást jelöli.
7. Az a pont, ahol a tőkepiaci vonal metszi a kockázatos eszközök hatékony határát, az adott kockázati tolerancia esetén az optimális portfólióallokációt jelenti.
Összességében a tőkepiaci vonal kiszámításához jól kell ismerni a portfólióban lévő eszközök várható hozamát, kockázatát és súlyát, valamint a kockázatmentes hozamrátát. Hasznos eszköz a befektetők számára a kockázatot és a hozamot egyensúlyban tartó optimális portfólióallokáció meghatározásához.