Befektetőként elengedhetetlen, hogy tisztában legyünk a kamatlábak és hozamok közötti összefüggéssel. Bár ezeket a kifejezéseket gyakran felváltva használják, valójában két különböző fogalomra utalnak, amelyek jelentősen befolyásolhatják befektetési portfólióját.
A kamatlábak a pénzkölcsönzés költségei, amelyeket a központi bankok határoznak meg. Ha a kamatlábak magasak, drágábbá válik a pénzkölcsönzés, ami lassíthatja a gazdasági növekedést, de magasabb hozamot is kínálhat a befektetőknek. Ha a kamatlábak alacsonyak, a hitelfelvétel olcsóbbá válik, ami serkentheti a gazdasági növekedést, de alacsonyabb hozamot is kínál a befektetőknek.
A befektetők kamatot szerezhetnek befektetéseiken, ha fix kamatozású értékpapírokba, például kötvényekbe fektetnek, amelyek fix kamatot fizetnek. A kötvény után fizetett kamat összegét a kötvény névértéke, a kibocsátó által meghatározott kamatláb és a kötvény lejáratáig hátralévő idő határozza meg.
A hozam viszont a befektetés hozamát méri, és figyelembe veszi mind a kamatlábat, mind a befektetés árát. Kötvények esetében a hozamot úgy számítják ki, hogy az éves kamatfizetést elosztják a kötvény aktuális piaci árával.
A hozamok számos tényezőtől, többek között a kamatlábaktól, a hitelminősítéstől, az inflációtól és a piaci feltételektől függően nagymértékben változhatnak. Például, ha a kamatlábak emelkednek, a meglévő kötvények ára általában csökken, ami növeli a hozamukat. Ezzel szemben, ha a kamatlábak csökkennek, a meglévő kötvények ára jellemzően emelkedik, ami csökkenti a hozamukat.
Fontos megjegyezni, hogy a hozam nem fix, és idővel változhat a piaci feltételek függvényében. Ezért a befektetőknek gondosan mérlegelniük kell befektetési céljaikat és kockázattűrő képességüket, mielőtt bármilyen fix kamatozású értékpapírba fektetnének.
Összefoglalva, bár a kamatlábak és a hozamok hasonlóan hangozhatnak, ezek különböző fogalmak, amelyeket minden befektetőnek meg kell értenie. A kamatlábakat a központi bankok határozzák meg, és a pénzfelvétel költségét befolyásolják, míg a hozam a befektetés hozamának mérőszáma, amely figyelembe veszi a kamatlábat és a befektetés árát is. E különbségek szem előtt tartásával a befektetők megalapozottabb befektetési döntéseket hozhatnak, és jobban kezelhetik portfóliójukat.
A kötvényhozamok és a kamatlábak közvetlenül kapcsolódnak egymáshoz, mivel a kötvényhozamok lényegében azt a hozamot vagy kamatlábat jelentik, amelyet a befektetők kapnak a kötvénybe történő befektetésért. Ha a kamatlábak emelkednek, a kötvényhozamok is emelkednek, ha pedig a kamatlábak csökkennek, a kötvényhozamok is csökkennek. Ennek az az oka, hogy amikor a kamatlábak emelkednek, az újabb kötvényeket magasabb kamatlábak mellett bocsátják ki, így az alacsonyabb kamatlábú régebbi kötvények ehhez képest kevésbé értékesek. Ahhoz, hogy a befektetőket a régebbi kötvények vonzzák, azok hozamának növekednie kell. Hasonlóképpen, amikor a kamatlábak csökkennek, az újabb kötvényeket alacsonyabb kamatlábakon bocsátják ki, így a magasabb kamatozású régebbi kötvények értékesebbé válnak. Ennek eredményeképpen a hozamuk csökken, hogy megfeleljen az újabb kötvények alacsonyabb kamatlábainak. Összességében a kötvényhozamok és a kamatlábak ugyanabba az irányba mozognak, és az egyik változása hatással van a másikra.
Nem, a kamatláb nem azonos a lejáratig tartó hozammal. A kamatláb az a kamatláb, amellyel a kötvény után kamatot fizetnek, általában a kötvény névértékének éves százalékában kifejezve. A lejáratig számított hozam ezzel szemben a kötvény várható teljes hozama, ha a kötvényt a lejáratig tartják, figyelembe véve a kötvény aktuális piaci árfolyamát, névértékét, a kamatlábat és a lejáratig hátralévő időt.
Míg a kamatláb egy fix kamatláb, amelyet a kötvény kibocsátásakor határoznak meg, a lejáratig tartó hozam a kötvény teljes hozamát méri a teljes futamidő alatt, és figyelembe veszi a kötvényárak időbeli ingadozását. A lejárati hozam figyelembe veszi a szelvénykifizetések újrabefektetését és a piaci kamatlábak változásainak hatását is.
Összefoglalva, a kamatláb a kötvény után fizetett kamatlábat jelenti, míg a lejáratig számított hozam a kötvény teljes futamideje alatt elért teljes hozamot tükrözi, figyelembe véve a kötvény aktuális piaci árfolyamát és a piaci kamatlábak változását.
Igen, a hozamok és a kamatlábak fordítottan arányosak. Amikor a kamatlábak emelkednek, a kötvények ára csökken, és amikor a kamatlábak csökkennek, a kötvények ára emelkedik. Ennek az az oka, hogy amikor a kamatlábak emelkednek, új kötvényeket bocsátanak ki magasabb kamatlábakkal, ami a meglévő, alacsonyabb kamatlábú kötvényeket kevésbé vonzóvá teszi a befektetők számára. Ennek eredményeként a meglévő kötvények ára csökken, hogy a hozamuk vonzóbbá váljon, ami azt jelenti, hogy ezeknek a kötvényeknek a hozama emelkedik.
Fordítva, amikor a kamatlábak csökkennek, új kötvényeket bocsátanak ki alacsonyabb kamatlábakkal, ami a meglévő, magasabb kamatlábú kötvényeket értékesebbé teszi a befektetők számára. Ezért a meglévő kötvények ára emelkedik, hogy hozamuk kevésbé legyen vonzó, ami azt jelenti, hogy e kötvények hozama csökken.
Összefoglalva, a hozamok és a kamatlábak fordított kapcsolatban állnak: amikor az egyik emelkedik, a másik csökken. Ezt a kapcsolatot a befektetőknek fontos megérteniük, amikor a kötvények vásárlásáról és eladásáról döntenek.
Igen, a hozamok általában a kamatlábakkal együtt emelkednek. Ennek az az oka, hogy amikor a kamatlábak emelkednek, a meglévő kötvények hozama kevésbé vonzóvá válik a befektetők számára, mivel máshol magasabb hozamot érhetnek el. Ennek ellensúlyozására a kötvények ára jellemzően csökken, ami növeli a hozamot. Ezzel szemben, amikor a kamatlábak csökkennek, a kötvényárak általában emelkednek, ami csökkenti a hozamot. Fontos megjegyezni, hogy nem minden kötvény viselkedik ugyanúgy, mivel a különböző kötvénytípusok eltérő jellemzőkkel rendelkeznek, és eltérően reagálhatnak a kamatlábak változásaira. Emellett más tényezők, például az infláció és a hitelkockázat is befolyásolhatják a kötvényhozamokat.