A kötvényhozam megértése: A tényleges kamatláb kiszámítása


A kötvénybefektetés egyik legkritikusabb szempontja a kötvényhozam megértése. A kötvényhozam a kötvénytulajdonos számára a befektetés megtérülésének mértékegysége. A kötvények effektív kamatlába a kötvényhozam-számítás fontos szempontja. Ez a valódi kamatláb mértékegysége, amely figyelembe veszi a kamatok időbeli kamatozását. Ez a cikk útmutatást ad a kötvények effektív kamatlábának kiszámításához.

A kötvény effektív kamatlábát lejáratig tartó hozamnak is nevezik. Ez az a kamatláb, amely a kötvényből származó összes jövőbeli pénzáramlás jelenértékét a kötvény aktuális piaci árfolyamával egyenlővé teszi. A pénzáramlások közé tartoznak a szelvénykifizetések és a lejáratkori tőketörlesztés. Az effektív kamatláb azt a teljes befektetési hozamot tükrözi, amelyet a befektető akkor kap, ha a kötvényt lejáratig tartja.

Egy kötvény effektív kamatlábának kiszámításához a következő információkkal kell rendelkeznie: a kamatláb, a kötvény névértéke, a kötvény aktuális piaci árfolyama és a lejáratig eltelt idő. A kamatláb a kötvénykibocsátó által fizetett éves kamatláb. A kötvény névértéke az az összeg, amelyet a kibocsátó a lejáratkor visszafizet a kötvénytulajdonosnak. A kötvény aktuális piaci árfolyama az az árfolyam, amelyen a kötvénnyel jelenleg a piacon kereskednek. A lejáratig hátralévő idő a kötvény lejáratáig hátralévő idő.

A kötvény effektív kamatlábának kiszámításához pénzügyi számológépet vagy táblázatkezelő programot használhat. Alternatívaként használhatja a következő képletet is:

effektív kamatláb = [(névérték / aktuális piaci ár)^(1/n)] – 1 + (éves kamatláb / [(névérték + aktuális piaci ár) / 2])

ahol n a lejáratig hátralévő idő években kifejezve.

Tegyük fel például, hogy van egy kötvényünk, amelynek névértéke 1000 dollár, kamatlába 5%, aktuális piaci ára 950 dollár, és a lejáratig hátralévő idő 5 év. A fenti képletet alkalmazva a kötvény effektív kamatlába a következő:

Az effektív kamatláb = [(1000/950)^(1/5)] – 1 + (0,05 / [(1000 + 950) / 2]) = 0,056 vagy 5,6%

Összefoglalva, egy kötvény effektív kamatlábának kiszámítása elengedhetetlen a kötvényhozam megértéséhez. Ez tükrözi a valódi kamatlábat, amely figyelembe veszi a kamatok időbeli kamatozását. A fenti képlet segítségével könnyen kiszámíthatja a kötvények effektív kamatlábát, és megalapozott befektetési döntéseket hozhat.

FAQ
Hogyan találja meg az effektív kamatlábat egy számológéppel?

Az effektív kamatláb számológépen történő megtalálásához néhány egyszerű lépést kell követnie. Az effektív kamatláb az a tényleges kamatláb, amelyet egy kölcsön vagy befektetés után az összes díj és a kamatozás figyelembevétele után fizetni fog. Így kell kiszámítani:

1. Határozza meg a nominális kamatlábat: Ez a hitel vagy befektetés feltüntetett kamatlába. Ha például 5%-os kamatozású kölcsönöd van, akkor a névleges kamatláb 5%.

2. A névleges kamatlábat alakítsuk át tizedesjegyekre: Ehhez ossza el a névleges kamatlábat 100-zal. Például az 5% osztva 100-zal 0,05.

3. Határozza meg a kamatozási időszakot: Ez azt jelenti, hogy a kamatot milyen gyakran számítják ki és adják hozzá az egyenleghez. A szokásos kamatozási időszakok közé tartozik a napi, a havi és az éves.

4. Használja a képletet: Az effektív kamatláb kiszámításához használja a képletet: (1 + (névleges kamatláb/kiszámítási időszakok))^kiszámítási időszakok – 1

5. Töltse be a számokat: Ha például a névleges kamatláb 5%, a kamatozási időszak havi, és az effektív kamatlábat egy évre vonatkozóan szeretné tudni, a képlet a következő: (1 + (0,05/12))^12 – 1.

6. Számítsa ki az eredményt: Ebben a példában az effektív kamatláb 5,12% lenne.

Ezt a képletet bármely olyan számológépen használhatja, amely rendelkezik exponens funkcióval (általában a „^” szimbólummal jelölve) és százalékos funkcióval. Egyszerűen adja meg az értékeket, és oldja meg az eredményt.

Hogyan lehet kiszámítani egy diszkont kötvény effektív kamatlábát?

Egy diszkontkötvény effektív kamatlábának kiszámításához a következő képletet kell használnia:

Hatékony kamatláb = (diszkontkamatláb / névérték) x (365 / nap a lejáratig)

Hol:

A diszkontráta a kötvény névértéke és az eladási árfolyam közötti különbség. Például, ha a kötvény névértéke 1000 dollár, és 950 dollárért adják el, a diszkontráta 50 dollár.

A névérték az a pénzösszeg, amelyet a kötvény lejáratkor ér.

A lejáratig hátralévő napok száma a vásárlás időpontja és a kötvény lejáratának időpontja közötti napok száma.

A képlet használatához először ki kell számítani a diszkontrátát úgy, hogy a kötvény árát kivonjuk a névértékéből. Ezután ossza el a diszkontrátát a kötvény névértékével. Ezt az eredményt szorozza meg 365-tel, ami az év napjainak száma, majd az eredményt ossza el a lejáratig hátralévő napok számával. A végeredmény a diszkontkötvény effektív kamatlába lesz.

Például, ha egy 1000 dolláros névértékű kötvényt 950 dollárért adnak el, és a lejárat 180 nap múlva következik be, a számítás a következő:

Diszkontkamatláb = névérték – ár = $1,000 – $950 = $50

Effektív kamatláb = ($50 / $1,000) x (365 / 180) = 0,1014 vagy 10,14%

Tehát a diszkont kötvény effektív kamatlába 10,14%.

Hogyan kell kiszámítani a kötvényegyenértékes hozamot és az effektív éves hozamot?

A kötvényegyenértékes hozam (BEY) és az effektív éves hozam (EAY) egyaránt egy kötvény hozamának mérőszáma. A BEY a kötvény féléves alapon számított hozama, míg az EAY az éves alapon számított hozam. Itt látható, hogyan kell mindkettőt kiszámítani:

Kötvényegyenértékes hozam:

BEY = [(Éves kamatláb ÷ névérték) x 2] x 100%

Hol:

Éves kamatszelvény = a kötvény éves kamatfizetése

Névérték = az az összeg, amelyet a kötvény lejáratkor ér

Például, ha egy 1000 dolláros névértékű kötvény 80 dolláros éves kamatszelvényt fizet, akkor a BEY a következő:

BEY = [(80 ÷ 1,000) x 2] x 100% = 16%

Hatékony éves hozam:

EAY = (1 + (BEY ÷ 200))^2 – 1

ahol:

BEY = a fentiekben kiszámított kötvényegyenértékes hozam

A fenti példát használva az EAY a következő lenne:

BEY = 16%

EAY = (1 + (16% ÷ 200))^2 – 1 = 16,36%

Ezért a kötvény tényleges éves hozama 16,36%.