A befektetés során különböző típusú értékpapírok közül választhatunk, beleértve a vállalati kötvényeket, törzsrészvényeket és elsőbbségi részvényeket. Mindegyik pénzügyi eszköznek megvannak a maga előnyei és hátrányai, és a befektetőknek több tényezőt is figyelembe kell venniük, mielőtt döntést hoznak. Az egyik kritikus tényező, amelyet figyelembe kell venni, az egyes értékpapírokkal kapcsolatos kockázat mértéke. Ebben a cikkben a vállalati kötvények, törzsrészvények és elsőbbségi részvények kockázati tényezőit vizsgáljuk meg.
A vállalati kötvények a vállalatok által tőkebevonás céljából kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Amikor egy befektető vállalati kötvényt vásárol, lényegében pénzt kölcsönöz a vállalatnak egy meghatározott időtartamra, és a vállalat ígéri, hogy visszafizeti a tőkét és a kamatokat. A vállalati kötvényekhez kapcsolódó kockázat elsősorban a hitelkockázat, azaz annak a kockázata, hogy a kibocsátó vállalat nem teljesíti a kötvénytulajdonosok visszafizetésére vonatkozó kötelezettségét. A vállalati kötvények hitelkockázata a kibocsátó vállalat hitelképességétől függ. Ha a kibocsátó vállalat magas hitelminősítéssel rendelkezik, a kötvényeihez kapcsolódó hitelkockázat alacsonyabb lesz, mint egy alacsonyabb hitelminősítésű vállalaté.
A törzsrészvények tulajdonjogot jelentenek egy vállalatban, és amikor egy befektető törzsrészvényt vásárol, a vállalat részvényesévé válik. A törzsrészvényekhez kapcsolódó kockázat elsősorban a piaci kockázat, azaz a részvénypiac ingadozásának kockázata. A törzsrészvények értékét különböző tényezők befolyásolják, többek között a vállalat pénzügyi teljesítménye, a piaci trendek és a makrogazdasági feltételek. Ha a részvénypiac jól teljesít, a törzsrészvények értéke általában emelkedik, és fordítva. Ennek eredményeként a törzsrészvények értéke változékony lehet, és a befektetők jelentős veszteségeket szenvedhetnek el, ha a piacon visszaesés következik be.
Az elsőbbségi részvények olyan hibrid értékpapírok, amelyek a törzsrészvények és a vállalati kötvények jellemzőivel egyaránt rendelkeznek. A törzsrészvényekhez hasonlóan az elsőbbségi részvények is tulajdonjogot képviselnek egy vállalatban, de általában nem járnak szavazati joggal. A vállalati kötvényekhez hasonlóan az elsőbbségi részvények is fix osztalékot fizetnek, ami jobban hasonlít a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokhoz. Az elsőbbségi részvényekhez kapcsolódó kockázat elsősorban a kamatkockázat, azaz a kamatlábak ingadozásának kockázata. Amikor a kamatlábak emelkednek, az elsőbbségi részvények értéke általában csökken, és fordítva.
Összefoglalva, a vállalati kötvények, a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények mind saját kockázattal járnak. A vállalati kötvények hitelkockázatot, a törzsrészvények piaci kockázatot, az elsőbbségi részvények pedig kamatkockázatot hordoznak. A befektetőknek mérlegelniük kell kockázattűrő képességüket, befektetési céljaikat és más tényezőket, mielőtt bármelyik értékpapírba befektetnének. Az általános kockázat csökkentése érdekében fontos, hogy portfólióját diverzifikálja, és befektetéseit különböző értékpapírtípusok között ossza el.
A vállalati kötvények nem feltétlenül a legkockázatosabb befektetéstípusok, de bizonyos szintű kockázatot hordoznak. A vállalati kötvényekhez kapcsolódó kockázat több tényezőtől függ, többek között a kibocsátó vállalat hitelképességétől, a gazdaság általános egészségi állapotától és a kamatlábak szintjétől.
Általában az erős hitelminősítéssel rendelkező, pénzügyileg stabil vállalatok által kibocsátott vállalati kötvények kevésbé kockázatosak, mint a gyengébb hitelképességű vállalatok által kibocsátott kötvények. Ennek oka, hogy a pénzügyileg stabil vállalatok nagyobb valószínűséggel képesek visszafizetni adósságukat, míg a gyengébb hitelminősítésű vállalatoknál nagyobb a valószínűsége annak, hogy nem fizetik vissza kötvényeiket.
Azonban még a pénzügyileg stabil vállalatok által kibocsátott vállalati kötvények is kockázatosak lehetnek, ha az általános gazdaság nehézségekkel küzd, vagy ha a kamatlábak jelentősen emelkednek. Ilyen helyzetekben a vállalatok nehezen tudnak elegendő pénzforgalmat generálni adósságaik visszafizetéséhez, ami nemfizetéshez vagy csődhöz vezethet.
Végső soron a vállalati kötvényekkel kapcsolatos kockázat számos tényezőtől függ, és a befektetőknek gondosan fel kell mérniük befektetési lehetőségeiket, és a kockázat kezelése érdekében fontolóra kell venniük portfóliójuk diverzifikálását.
A vállalati kötvények és az elsőbbségi részvények kétféle befektetéstípus, amelyeket a vállalatok tőkebevonásra használhatnak.
A vállalati kötvények olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyeket vállalatok bocsátanak ki, hogy pénzt vegyenek fel a befektetőktől. Amikor Ön vállalati kötvényt vásárol, lényegében pénzt kölcsönöz a vállalatnak. Cserébe a vállalat vállalja, hogy rendszeresen kamatot fizet Önnek, és a kötvény futamidejének végén visszafizeti a tőkeösszeget. A vállalati kötvények általában fix kamatlábbal és meghatározott lejárati idővel rendelkeznek.
Az elsőbbségi részvények viszont tulajdonjogot képviselnek egy vállalatban, de különböznek a törzsrészvényektől. Az elsőbbségi részvények tulajdonosai fix osztalékfizetésben részesülnek, amely általában magasabb, mint a törzsrészvénytulajdonosoknak fizetett osztalék. Ezenkívül az elsőbbségi részvényesek elsőbbséget élveznek a törzsrészvénytulajdonosokkal szemben, amikor osztalékhoz jutnak, valamint csőd vagy felszámolás esetén.
A fő különbségek a vállalati kötvények és az elsőbbségi részvények között a következők:
1. Tulajdonjog: A vállalati kötvények a vállalatnak nyújtott kölcsönt, míg az elsőbbségi részvények a vállalat tulajdonjogát jelentik.
2. Hozam: A vállalati kötvények általában fix kamatlábbal rendelkeznek, míg az elsőbbségi részvények fix osztalékfizetéssel rendelkeznek, amely magasabb lehet, mint a kötvények után fizetett kamat.
3. Kockázat: A kötvénytulajdonosok csőd vagy felszámolás esetén elsőbbséget élveznek az elsőbbségi részvénytulajdonosokkal szemben. Ez azt jelenti, hogy egy legrosszabb forgatókönyv esetén a kötvénytulajdonosok nagyobb valószínűséggel kapják vissza a pénzüket, mint az elsőbbségi részvényesek.
4. Lejárat: A vállalati kötvényeknek meghatározott lejárati dátuma van, míg az elsőbbségi részvényeknek nincs meghatározott lejárati dátuma.
Összefoglalva, a vállalati kötvények és az elsőbbségi részvények két különböző típusú befektetés, amelyeket a vállalatok tőkebevonásra használhatnak. Bár mindkettő fix jövedelmet kínál a befektetőknek, különbségek vannak a tulajdonjog, a hozam, a kockázat és a lejárat tekintetében.