A két legfontosabb mérőszám, amely meghatározza bármely vállalkozás pénzügyi egészségét, a bevétel és a pénzforgalom. Mindkét mérőszám fontos és értékes betekintést nyújt egy vállalkozás pénzügyi helyzetébe. Ezt a két mérőszámot azonban gyakran összekeverik egymással, ami helytelen pénzügyi elemzéshez és döntéshozatalhoz vezethet. Ezért fontos megérteni a cash flow és a nyereség közötti különbségeket.
Az eredmény azt a nyereséget jelenti, amelyet egy vállalat egy adott időszakban, általában egy negyedévben vagy egy évben termel. Úgy számítják ki, hogy a vállalkozás által elért összes bevételből levonják az összes kiadást. Az eredmény olyan fontos mérőszám, amelyet a befektetők egy vállalat jövedelmezőségének értékelésére használnak. Azt tükrözi, hogy egy vállalat képes-e nyereséget termelni a működéséből. A nyereség azonban nem mindig tükrözi a vállalat tényleges készpénzállományát.
A pénzforgalom viszont a vállalat által egy adott időszakban megtermelt vagy elköltött készpénz mennyisége. Ez egy jobb mérőszám a vállalat likviditási helyzetének értékelésére. A cash flow három különböző típusba sorolható: működési cash flow, befektetési cash flow és finanszírozási cash flow. A működési cash flow a vállalat által az alaptevékenységéből származó vagy elköltött készpénzre utal. A beruházási cash flow a beruházásokra, például tőkekiadásokra vagy felvásárlásokra fordított készpénzre utal. A finanszírozási cash flow a finanszírozási tevékenységekre, például adósságfizetésekre vagy részvény-visszavásárlásokra fordított vagy keletkezett készpénzre utal.
Fontos megérteni, hogy a nyereség nem mindig jelent pénzforgalmat. Például egy vállalatnak lehet magas a nyeresége olyan tényezők miatt, mint az agresszív számviteli politika vagy a nem készpénz jellegű tételek, például az értékcsökkenés. Ha azonban a vállalat tényleges készpénzállománya gyenge, előfordulhat, hogy hosszú távon nem lesz képes fenntartani a működését. Ezért fontos, hogy a nyereséggel együtt elemezzük a vállalat pénzforgalmi helyzetét is.
Összefoglalva, mind a nyereség, mind a cash flow fontos mérőszámok, amelyek értékes betekintést nyújtanak egy vállalat pénzügyi helyzetébe. Azonban nem ugyanazok, és külön-külön kell elemezni őket. Míg a nyereség a vállalat jövedelmezőségét tükrözi, a pénzforgalom jobb képet ad a vállalat likviditási helyzetéről. Ezért a befektetőknek mindkét mérőszámot értékelniük kell ahhoz, hogy megalapozott pénzügyi döntéseket hozhassanak.
A cash flow és a nyereség egyaránt fontos mérőszáma egy vállalat pénzügyi helyzetének, de a cash flow-t általában jobb mutatónak tekintik egy vállalat általános pénzügyi teljesítményére, mint a nyereséget. Ennek több oka is van:
1. A cash flow-k kézzelfoghatóbbak: Az eredmény egy számviteli mérőszám, amelyet számos tényező befolyásolhat, beleértve az olyan nem készpénz jellegű tételeket, mint az értékcsökkenés és az amortizáció. Ezzel szemben a cash flow-k a vállalatba bejövő és onnan kimenő tényleges készpénzt jelentik, így konkrétabb mérőszámai a vállalat pénzügyi állapotának.
2. A cash flow-kat nehezebb manipulálni: A vállalatok számviteli trükkökkel manipulálhatják a nyereséget, például a bevételek korai elszámolásával vagy a kiadások késleltetésével. Sokkal nehezebb manipulálni a pénzáramlásokat, amelyeket a ténylegesen beáramló és kiáramló pénzeszközök határoznak meg.
3. A pénzáramlás fontosabb a hosszú távú fenntarthatóság szempontjából: Míg a nyereség fontos a rövid távú nyereségesség szempontjából, addig a pénzáramlás döntő fontosságú a hosszú távú fenntarthatóság szempontjából. Egy erős cash flow-val rendelkező vállalat képes a növekedési lehetőségekbe való befektetésre, az adósságok visszafizetésére és a gazdasági visszaesés átvészelésére.
4. A pénzforgalom fontosabb a befektetők számára: A befektetők végső soron a befektetéseik megtérülését keresik, ami készpénz formájában jelentkezik. Bár a nyereség fontos, rövid távon nem feltétlenül változik készpénzre. A cash flow-k pontosabb képet adnak arról, hogy egy vállalat képes-e készpénzt termelni, osztalékot fizetni vagy részvényeket visszavásárolni.
Összességében, bár a nyereség fontos mérőszáma egy vállalat pénzügyi teljesítményének, a pénzforgalom pontosabb és megbízhatóbb mutatója egy vállalat általános pénzügyi egészségének és hosszú távú fenntarthatóságának.
A cash flow és a számviteli eredmény azért különbözik egymástól, mert a vállalat pénzügyi teljesítményének különböző aspektusait mérik. A számviteli eredményt, más néven nettó jövedelmet vagy nyereséget úgy számítják ki, hogy egy adott időszak bevételeiből levonják a kiadásokat. Ez az összeg tartalmazza az olyan nem készpénz jellegű kiadásokat, mint az értékcsökkenés és az amortizáció, amelyek nem befolyásolják a vállalat pénzforgalmi helyzetét.
Ezzel szemben a pénzáramlások a pénzeszközök tényleges be- és kiáramlását jelentik egy adott időszakon belül. Ez magában foglalja a vevőktől kapott, a szállítóknak fizetett, valamint a beruházásokra és a finanszírozási tevékenységekre felhasznált pénzeszközöket. A cash flow-k azért fontosak, mert közvetlenül befolyásolják a vállalat likviditását, valamint működési és növekedési képességét.
Bár a számviteli eredmény a jövedelmezőség hasznos mérőszáma, a számviteli gyakorlatok, például a bevételek elszámolása és a kiadások elhatárolása manipulálhatják. Ezzel szemben a pénzáramlások objektívebb képet adnak a vállalat pénzügyi helyzetéről, valamint a működés és a beruházások finanszírozására való képességéről.
Összefoglalva, a pénzáramlások és a számviteli eredmény azért különböznek egymástól, mert a vállalat pénzügyi teljesítményének különböző aspektusait mérik. A számviteli eredmény a nyereségességet, míg a pénzáramlás a tényleges pénzmozgásokat mutatja. Mindkét mérőszám fontos a vállalat pénzügyi helyzetének megértéséhez és a megalapozott üzleti döntések meghozatalához.