Egy vállalkozás megvásárlása nagyszerű befektetési lehetőség lehet, de honnan tudhatja, hogy jó üzletet köt-e? Az okos vásárlási döntés meghozatalához elengedhetetlen, hogy tudjuk, hogyan kell értékelni egy vállalkozást. Az üzleti értékbecslésnek többféle megközelítése létezik, de az alábbiakban a leggyakoribbakkal foglalkozunk.
Az eszközalapú megközelítés a vállalat tárgyi (például berendezések és ingatlanok) és immateriális (például szabadalmak és védjegyek) eszközeinek értékén alapul. Ezt a módszert gyakran alkalmazzák a sok tárgyi eszközzel rendelkező vállalatoknál. Egy vállalkozás értékének e megközelítéssel történő meghatározásához a teljes eszközértékből le kell vonni a kötelezettségeket.
A bevételi megközelítés a vállalkozás pénzáramlását vizsgálja, és azon az elképzelésen alapul, hogy a vállalkozás értéke megegyezik a jövőbeli pénzáramlások jelenértékével. Ezt a módszert gyakran alkalmazzák olyan vállalatok esetében, amelyek stabil nyereségességgel rendelkeznek. Egy vállalkozás értékének e megközelítéssel történő meghatározásához ki kell számítani a várható jövőbeli pénzáramlásokat, és azokat vissza kell diszkontálni a jelenértékükre.
A piaci megközelítés a közelmúltban eladott hasonló vállalkozások árait vizsgálja. Ezt a módszert gyakran alkalmazzák olyan vállalatok esetében, amelyeknél nagy a verseny. Egy vállalkozás értékének e megközelítéssel történő meghatározásához kutatást kell végeznie és elemeznie kell az összehasonlítható vállalkozásokat a valós piaci érték meghatározásához.
A kombinált megközelítés az eszköz-, a jövedelem- és a piaci megközelítés keveréke. Ezt a módszert gyakran alkalmazzák az eszközök, a cash flow és a piaci pozíció egyedi kombinációjával rendelkező vállalkozások esetében. Egy vállalkozás értékének e megközelítéssel történő meghatározásához az egyes megközelítések eredményeit kell mérlegelnie, és olyan értéket kell kialakítania, amely az egyedi vállalkozás szempontjából értelmes.
Ezeken az értékelési módszereken kívül más tényezőket is figyelembe kell venni egy vállalkozás megvásárlásakor. Ezek közé tartozik az iparág és a piaci feltételek, a vállalat vezetői csapata, valamint az esetleges jogi problémák vagy kötelezettségek.
Végső soron egy vállalkozás értéke szubjektív, és a vevő céljaitól és célkitűzéseitől függően változhat. Fontos, hogy kellő körültekintéssel járjon el, és dolgozzon együtt egy szakemberekből álló csapattal, például egy üzleti brókerrel és könyvelővel, hogy biztosítsa, hogy megalapozott döntést hoz. A megfelelő megközelítéssel az üzletvásárlás okos befektetés lehet, amely hosszú távon megtérül.
Egy 1 millió dolláros árbevétellel rendelkező vállalkozás értéke számos tényezőtől függ, például az iparágtól, a jövedelmezőségtől, a növekedési potenciáltól, az eszközöktől, a kötelezettségektől, a piaci viszonyoktól és más releváns tényezőktől. Egy vállalkozás értékének meghatározására különböző módszereket használnak, például az eszközalapú megközelítést, a jövedelemalapú megközelítést és a piaci megközelítést.
Az eszközalapú megközelítés a vállalkozás eszközeinek értékét veszi figyelembe, beleértve az ingatlanokat, berendezéseket, készleteket és a goodwillt. Ez a módszer alkalmasabb lehet a jelentős tárgyi eszközökkel rendelkező vállalkozások, például a gyártó vagy kiskereskedelmi vállalkozások esetében.
A jövedelemalapú megközelítés azt veszi figyelembe, hogy a vállalkozás képes-e jövőbeli jövedelmet és pénzáramlást generálni, olyan módszerek alkalmazásával, mint a diszkontált cash flow elemzés vagy a nyereség tőkésítése. Ez a módszer alkalmasabb a stabil és kiszámítható jövedelemmel rendelkező vállalkozások, például a szolgáltató vagy tanácsadó vállalkozások számára.
A piaci megközelítés az azonos iparágban működő hasonló vállalkozások értékét veszi figyelembe, olyan módszerek alkalmazásával, mint az összehasonlítható vállalatok elemzése vagy a korábbi tranzakciók. Ez a módszer alkalmasabb az összehasonlítható piaccal rendelkező vállalkozások, például a technológiai vagy e-kereskedelmi vállalkozások esetében.
E tényezők és módszerek alapján további információk nélkül nehéz konkrét értéket megadni egy 1 millió dolláros árbevételű vállalkozásra. Egy 1 millió dolláros árbevételű vállalkozás azonban a fent említett tényezőktől függően néhány százezertől akár több millió dollárig terjedő értéket is képviselhet. Javasoljuk, hogy konzultáljon egy üzleti értékbecslő szakértővel vagy egy professzionális üzleti brókerrel, hogy pontosabb becslést kapjon egy adott vállalkozás értékéről.
A vállalkozás értékelésére vonatkozó ökölszabály az iparágtól és a vállalkozás méretétől függően változik. Az általános módszer azonban az, hogy a vállalkozás kamatok, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményének (EBITDA) többszörösét használják. Ez a szorzó 1 és 10 között mozoghat, a nagyobb és nyereségesebb vállalkozások esetében magasabb szorzóval.
Egy másik módszer az azonos iparágban és földrajzi helyen működő hasonló vállalkozások értékének figyelembevétele. Ez elvégezhető hasonló vállalkozások közelmúltbeli eladásainak felkutatásával vagy iparági szakértőkkel való konzultációval.
Érdemes megjegyezni, hogy ezek a módszerek csak durva becslést adnak egy vállalkozás értékéről, és egy alaposabb értékelési elemzéssel együtt kell használni, amely magában foglalhatja a vállalkozás eszközeinek, kötelezettségeinek és jövőbeli jövedelmi potenciáljának értékelését. Végső soron egy vállalkozás értékét az határozza meg, hogy egy vevő mennyit hajlandó fizetni érte.
Egy új vállalkozás létrehozásakor fontos, hogy megértsük a létrehozandó vagy megvásárolt vállalat értékét. A vállalat értékelésének három fő módszere van:
1. Eszközalapú értékelés: Ez a módszer a vállalatot a birtokában lévő eszközök alapján értékeli. Ide tartoznak mind a tárgyi eszközök, például az ingatlanok, gépek és készletek, mind az immateriális javak, például a szabadalmak, védjegyek és a márka hírneve. A vállalat értékének meghatározásához az eszközök összértékét levonják a kötelezettségekből. Ez a módszer leginkább olyan vállalatok számára megfelelő, amelyek elsősorban fizikai eszközökkel rendelkeznek.
2. Eredményalapú értékelés: Ez a módszer a vállalatot egy bizonyos időszak alatt várható bevételei alapján értékeli. Ez többféle módszerrel is elvégezhető, beleértve a diszkontált cash flow elemzést, amely kiszámítja a meghatározott időszak alatt várható cash flow-k jelenértékét. Ez a módszer leginkább olyan vállalatok esetében alkalmazható, amelyek múltja stabil nyereséggel rendelkezik, és várhatóan a jövőben is nyereséget termelnek.
3. Piaci alapú értékelés: Ez a módszer a vállalatot az azonos iparágban működő hasonló vállalatok árai alapján értékeli. Ennek során a vállalatot olyan hasonló vállalkozásokkal hasonlítják össze, amelyeket a közelmúltban adtak el, vagy amelyek nyilvánosan jegyzettek. Ez a módszer olyan tényezőket vesz figyelembe, mint a bevétel, a nyereség és a piaci részesedés. Ez a módszer leginkább olyan vállalatok számára megfelelő, amelyek egy jól megalapozott iparágban működnek, ahol nagyszámú összehasonlítható vállalat van.
Mindegyik módszernek megvannak az előnyei és hátrányai, és a megfelelő módszer az értékelendő vállalkozás egyedi körülményeitől függ. Fontos, hogy a vállalat értékeléséhez a legmegfelelőbb módszer meghatározásához konzultáljon egy professzionális vállalatértékelési szakértővel.