Amikor egy vállalat pénzügyi teljesítményének értékeléséről van szó, két kulcsfontosságú, gyakran összehasonlított mutatószám a nettó jövedelem és az operatív cash-flow. Mindkettő fontos mérőszám, amelyek értékes betekintést nyújthatnak egy vállalat pénzügyi állapotába, de az üzlet különböző aspektusait képviselik, és különböző módon értelmezhetők.
A nettó jövedelem a vállalat összes bevétele mínusz az összes költség és adó, és gyakran „alsó sornak” is nevezik, mivel ez az, ami az összes többi költség elszámolása után megmarad. A nettó nyereség a jövedelmezőség mérőszáma, és azt mutatja, hogy egy vállalat mennyi pénzt keresett egy adott beszámolási időszakban. Fontos mérőszám a befektetők számára, mert jelezheti a jövőbeli növekedési potenciált és a vállalat általános egészségi állapotát.
Másrészt a működési cash flow a vállalat napi működéséből származó készpénz be- és kiáramlásának mérőszáma. Azt a készpénzt tükrözi, amelyet a vállalat elsődleges üzleti tevékenységeiből termel, és fontos mutatója annak, hogy a vállalat képes-e készpénzt termelni a működés finanszírozására, az adósságok törlesztésére és a növekedési lehetőségekbe való befektetésre.
Tehát melyik a fontosabb a pénzügyek szempontjából – a nettó jövedelem vagy a működési cash flow? A válasz az, hogy ez a kontextustól és az elemzés céljaitól függ. Például, ha egy befektetőt elsősorban az osztalék vagy a részvény-visszavásárlás érdekli, a nettó jövedelem fontosabb mérőszám lehet, mert tükrözi a vállalat jövedelmezőségét és osztalékfizetési képességét. Ezzel szemben, ha a befektetőt inkább az érdekli, hogy a vállalat képes-e finanszírozni a működését és befektetni a növekedési lehetőségekbe, akkor a működési cash flow fontosabb mérőszám lehet, mert azt tükrözi, hogy a vállalat képes-e készpénzt termelni e tevékenységek finanszírozására.
Érdemes megjegyezni azt is, hogy a nettó nyereséget manipulálhatják az olyan számviteli gyakorlatok, mint az értékcsökkenés és az amortizáció, amelyek mesterségesen felhúzhatják vagy leereszthetik a végeredményt. Másrészt a működési cash flow nehezebben manipulálható mérőszám, mivel a működésből származó tényleges készpénzt tükrözi. Ennek eredményeképpen egyes elemzők nagyobb súlyt helyeznek a működési cash flow-ra, mint a vállalat pénzügyi egészségének megbízhatóbb mutatójára.
Összefoglalva, mind a nettó jövedelem, mind a működési cash flow fontos mérőszámok, amelyek értékes betekintést nyújtanak egy vállalat pénzügyi teljesítményébe. Végső soron az elemzés kontextusától és céljaitól függ, hogy melyik mérőszámra összpontosítunk. A befektetőknek mindkét mérőszámot figyelembe kell venniük elemzésük során, és más pénzügyi mérőszámokkal együtt kell használniuk őket, hogy átfogó képet kapjanak egy vállalat pénzügyi helyzetéről.
A pénzügyek azért összpontosítanak jobban a cash flow-ra, mint a nettó jövedelemre, mert a cash flow pontosabban mutatja a vállalat pénzügyi egészségét. A nettó jövedelem, más néven nyereség, az a pénzösszeg, amelyet egy vállalat az összes kiadás levonása után keresett. Ez azonban nem veszi figyelembe a bevételek és kiadások tényleges beérkezésének vagy kifizetésének időzítését.
A pénzforgalom ezzel szemben a pénzeszközök tényleges be- és kiáramlását mutatja egy adott időszakban. Ez magában foglalja mind a vevőktől kapott készpénzt, mind a szállítóknak, alkalmazottaknak és egyéb kiadásoknak kifizetett készpénzt. A vállalat pénzforgalmát vizsgálva a befektetők és a hitelezők felmérhetik, hogy a vállalat képes-e rövid távon teljesíteni pénzügyi kötelezettségeit, például a számlák kifizetését és az adósságszolgálatot.
A cash flow a befektetési döntések meghozatalakor is fontos. Egy pozitív cash flow-val rendelkező vállalat újra befektethet az üzletébe, osztalékot fizethet a részvényeseknek, és növekedési lehetőségeket kereshet. Ezzel szemben egy negatív cash flow-val rendelkező vállalat nehezen tud eleget tenni kötelezettségeinek, és a jövőben pénzügyi nehézségekkel szembesülhet.
Összefoglalva, bár a nettó jövedelem fontos, a cash flow jobban jelzi a vállalat pénzügyi egészségét és azt, hogy rövid távon képes-e készpénzt termelni kötelezettségei teljesítéséhez és a növekedési lehetőségek kihasználásához.
Mind a cash flow, mind az eredménykimutatás fontos pénzügyi kimutatások a számvitelben és a könyvelésben. Azonban különböző célokat szolgálnak, és különböző típusú információkat nyújtanak.
Az eredménykimutatás megmutatja a vállalat bevételeit, kiadásait és nettó nyereségét vagy veszteségét egy adott időszakban. Áttekintést nyújt a vállalat jövedelmezőségéről, és segít a befektetőknek és az érdekelteknek a vállalat pénzügyi teljesítményének értékelésében.
Másrészt a pénzforgalmi kimutatás információt nyújt a vállalat pénzbevételeiről és pénzkiáramlásáról egy adott időszakban. Megmutatja, hogy a vállalat képes-e a működéséből, a befektetésekből és a finanszírozási tevékenységekből származó pénzeszközöket előállítani. A cash flow kimutatás azért fontos, mert segít a vállalatnak a pénzforgalom kezelésében, és biztosítja, hogy elegendő készpénzzel rendelkezzen a számlák kifizetésére és a növekedésbe való befektetésre.
Összefoglalva, bár mind a cash flow, mind az eredménykimutatás fontos, a cash flow kimutatás kritikusabb a vállalat pénzügyi egészsége és fenntarthatósága szempontjából. Egy vállalat rendelkezhet egészséges eredménykimutatással, mégis pénzforgalmi problémákkal szembesülhet, ami a vállalat csődjéhez vezet. Ezért a vállalat hosszú távú sikerének biztosítása érdekében elengedhetetlen a pénzforgalom nyomon követése és kezelése.
A számvitelben és a könyvelésben mindhárom típusú cash flow kimutatás fontos: a működési cash flow, a beruházási cash flow és a finanszírozási cash flow.
A működési cash flow a vállalat napi működéséből, például az értékesítésből és a költségekből származó pénzáramlás. Ez a pénzáramlás azért fontos, mert megmutatja, hogy a vállalat elegendő készpénzt termel-e az alaptevékenységéből a vállalkozás fenntartásához és növekedéséhez. A pozitív működési cash flow általában egy egészséges vállalkozás jó jele.
A befektetési cash flow az eszközök, például ingatlanok, berendezések vagy befektetések vásárlásából vagy eladásából származó cash flow. Ez a pénzáramlás azért fontos, mert megmutatja, hogy a vállalat a jövőbeni növekedésébe fektet-e be, vagy készpénztermelés céljából elidegenít eszközöket. A pozitív befektetési cash flow azt jelezheti, hogy a vállalat a jövőbeli növekedési potenciáljába fektet be.
A finanszírozási cash flow a finanszírozási tevékenységekből, például adósságkibocsátásból vagy törlesztésből, illetve saját tőke bevonásából származó cash flow. Ez a cash flow azért fontos, mert megmutatja, hogyan finanszírozza a vállalat a működését és a beruházásait. A pozitív finanszírozási cash flow azt jelezheti, hogy a vállalat hozzáfér a növekedési tervei finanszírozásához szükséges tőkéhez.
Összefoglalva, a pénzforgalom mindhárom típusa fontos a számvitelben és a könyvelésben. A működési cash flow különösen fontos, mert azt tükrözi, hogy a vállalat képes-e készpénzt termelni az alaptevékenységéből. A befektetési és a finanszírozási cash flow azonban azért is fontos, mert megmutatja, hogy a vállalat hogyan fektet be a jövőbeli növekedésébe és hogyan finanszírozza a működését.