A vállalati pénzügyek világában a vállalatok mindig keresik a pénzügyi értékük maximalizálásának lehetőségeit. Az egyik stratégia, amely az utóbbi években egyre népszerűbbé vált, az elsőbbségi részvényekkel történő finanszírozás. Bár sok vállalat még mindig a hagyományos adósságfinanszírozásra támaszkodik, az elsőbbségi részvényekhez számos olyan adózási előny kapcsolódik, amelyek vonzóvá teszik azt.
Először is, az elsőbbségi részvényekkel finanszírozó vállalatok nem kötelesek meghatározott ütemezés szerint osztalékot fizetni. Ez azt jelenti, hogy pénzügyi nehézségek vagy bizonytalanság idején a vállalatok az osztalékfizetés felfüggesztésével készpénzt takaríthatnak meg anélkül, hogy kötelezettségeiket nem teljesítenék. Ezenkívül az elsőbbségi részvények osztalékát általában alacsonyabb adókulccsal adóztatják, mint az adósságok kamatfizetéseit, ami jelentős adómegtakarítást eredményezhet a vállalat számára.
Az elsőbbségi részvények finanszírozásának további előnye, hogy jellemzően nem járnak olyan kikötésekkel vagy egyéb korlátozó feltételekkel, amelyek gyakran az adósságfinanszírozáshoz kapcsolódnak. Ez nagyobb rugalmasságot biztosít a vállalatok számára a működésük irányításában és a növekedési lehetőségek kihasználásában a nemteljesítés kockázata nélkül.
Ezenkívül az elsőbbségi részvények lehetőséget nyújtanak a vállalatoknak a tőkebevonásra anélkül, hogy a meglévő részvényesek tulajdoni részesedése felhígulna. Ennek oka, hogy az elsőbbségi részvények tulajdonosai nem rendelkeznek szavazati joggal, ami azt jelenti, hogy nem tudják befolyásolni a vállalati döntéseket. Ez különösen előnyös lehet azon vállalatok számára, amelyek a tőkebevonás mellett is meg akarják tartani a működésük feletti ellenőrzést.
Összességében az elsőbbségi részvényekkel történő finanszírozáshoz számos olyan adózási előny kapcsolódik, amelyek vonzóvá teszik a vállalatok számára. Azáltal, hogy nagyobb rugalmasságot, alacsonyabb adókulcsokat és a tulajdonjog hígulása nélküli tőkebevonás módját kínálja, az elsőbbségi részvények segíthetnek a vállalatoknak pénzügyi értékük maximalizálásában és növekedési céljaik elérésében.
Amikor egy vállalkozás tőkét szeretne bevonni, több lehetőséget is mérlegelhet, többek között kötvények vagy elsőbbségi részvények kibocsátását. Bár a kötvények általánosan használt finanszírozási lehetőség, az elsőbbségi részvények kibocsátásán keresztül történő finanszírozásnak vannak bizonyos előnyei, amelyek előnyösek lehetnek egy vállalkozás számára.
Az elsőbbségi részvények kibocsátásának egyik előnye a kötvényekkel szemben az, hogy az elsőbbségi részvények nem rendelkeznek rögzített lejárati időponttal. Ez azt jelenti, hogy a vállalkozásnak nem kell egy meghatározott időpontban visszafizetnie a befektetés tőkeösszegét, ellentétben a kötvényekkel, amelyek fix törlesztési ütemtervvel rendelkeznek. Ez az elsőbbségi részvényeket rugalmasabb finanszírozási lehetőséggé teszi a vállalkozások számára, mivel nem kell aggódniuk amiatt, hogy egy adott időpontban meghatározott visszafizetési kötelezettségeknek kell eleget tenniük.
Az elsőbbségi részvények másik előnye, hogy nagyobb rugalmasságot biztosítanak az osztalékfizetés tekintetében. A kötvényekkel ellentétben az elsőbbségi részvények nem rendelkeznek fix kamatlábbal. Ehelyett az elsőbbségi részvények osztalékfizetése a vállalat nyereségének egy bizonyos százalékán alapul. Ez azt jelenti, hogy a vállalkozás az elsőbbségi részvények után fizetett osztalékot a pénzügyi teljesítményéhez igazíthatja, ami előnyös lehet szűkös időszakokban, amikor a nyereség alacsony.
Emellett az elsőbbségi részvények kibocsátása segíthet a vállalkozásnak abban, hogy megőrizze a szervezeti struktúra feletti ellenőrzést. A kötvényekkel ellentétben, amelyek fix törlesztési ütemtervvel rendelkeznek, és a vállalkozásnak rendszeres kamatfizetést kell teljesítenie, az elsőbbségi részvények kibocsátása nem hígítja a meglévő részvényesek tulajdonosi részesedését. Ez azt jelenti, hogy a vállalkozás a szervezeti struktúra feletti ellenőrzés feláldozása nélkül tud tőkét bevonni.
Összefoglalva, az elsőbbségi részvények kibocsátása számos előnyt kínálhat a kötvénykibocsátáson keresztül történő finanszírozással szemben, beleértve a nagyobb rugalmasságot a visszafizetési kötelezettségek és az osztalékfizetés tekintetében, valamint a tőkebevonás lehetőségét a meglévő részvényesek tulajdoni részesedésének felhígítása nélkül.
A vállalatok több okból is előnyben részesítik az elsőbbségi részvényeket. Először is, az elsőbbségi részvények fix osztalékot biztosítanak a részvényeseknek, ami vonzó a befektetők számára, akik állandó jövedelemforrást keresnek. Ez azt jelenti, hogy a vállalatok alacsonyabb költséggel bocsáthatnak ki elsőbbségi részvényeket, mint más finanszírozási formákat, például kötvényeket vagy törzsrészvényeket, mivel a befektetők hajlandóak alacsonyabb hozamot elfogadni a fix osztalékfizetés biztonságáért cserébe.
Másodszor, az elsőbbségi részvényesek elsőbbséget élveznek a törzsrészvénytulajdonosokkal szemben, amikor osztalékhoz jutnak, valamint felszámolás vagy csőd esetén. Ez azt jelenti, hogy ha egy vállalat nem tud osztalékot fizetni, vagy csődbe megy, az elsőbbségi részvényesek előbb kapnak fizetést, mint a törzsrészvényesek.
Végül, az elsőbbségi részvények különböző jellemzőkkel is rendelkezhetnek, amelyek vonzóbbá teszik őket a befektetők számára, mint például a törzsrészvénnyé alakíthatóság vagy egy vételi opció beépítése, amely lehetővé teszi a vállalat számára, hogy a részvényeket egy bizonyos áron visszavásárolja. Ezek a jellemzők rugalmasabbá és vonzóbbá tehetik az elsőbbségi részvényeket a befektetők számára, ami segíthet a vállalatoknak a könnyebb tőkebevonásban.
Összességében az elsőbbségi részvények használata költséghatékony finanszírozási forrást biztosíthat a vállalatok számára, miközben megbízható jövedelemforrást és bizonyos fokú védelmet nyújt a befektetőknek pénzügyi nehézségek esetén.