A pénzügyek világában a kockázati prémium egy kritikus mérőszám, amelyet a befektetők arra használnak, hogy meghatározzák, mekkora kompenzációt kérnek egy adott vállalatba történő befektetés kockázatának vállalásáért. Ez lényegében az a többlethozam, amelyet a befektetők egy kockázatmentes kamatlábhoz, például egy államkötvényhez vagy kincstárjegyhez képest várnak. De hogyan lehet kiszámítani egy vállalat kockázati prémiumát? Íme egy útmutató, amely segít a kezdésben.
A vállalat kockázati prémiumának kiszámításához az első lépés a kockázatmentes kamatláb meghatározása. Ez az a hozamráta, amelyet a befektetők egy teljesen kockázatmentes befektetésen, például egy államkötvényen kereshetnének. A kockázatmentes kamatlábat általában egy 10 éves államkötvény vagy kincstárjegy hozamát vizsgálva határozzák meg.
Miután meghatározta a kockázatmentes kamatlábat, a következő lépés a befektetni kívánt vállalat várható hozamának kiszámítása. Ehhez számos tényezőt kell figyelembe vennie, például a vállalat pénzügyi teljesítményét, a piaci trendeket és a versenytársak teljesítményét. A várható hozam kiszámítására különböző módszerek léteznek, de a legelterjedtebb megközelítés a Capital Asset Pricing Model (CAPM) használata.
A CAPM használatához ki kell számítania a vállalat bétáját. A béta egy adott értékpapír vagy portfólió volatilitásának mérőszáma a teljes piachoz képest. Az 1-es béta azt jelenti, hogy az értékpapír a piaccal összhangban mozog, míg az 1-nél nagyobb béta azt jelzi, hogy az értékpapír volatilisebb, mint a piac. Az 1-nél kisebb béta azt jelenti, hogy az értékpapír kevésbé volatilis, mint a piac.
Most, hogy meghatározta a vállalat várható hozamát és bétáját, kiszámíthatja a vállalat kockázati prémiumát. A kockázati prémium a várható hozam és a kockázatmentes kamatláb közötti különbség, megszorozva a vállalat bétájával. Más szóval a kockázati prémium kiszámításának képlete a következő:
Egy vállalat kockázati prémiumának kiszámítása nem egzakt tudomány, és nincs mindenre egyformán alkalmazható megközelítés. Az Ön által használt módszer különböző tényezőktől függően változhat, például attól, hogy milyen iparágba fektet, mekkora a vállalat mérete, és mekkora kockázatot hajlandó vállalni. De az alábbi lépések követésével megalapozottabb befektetési döntést hozhat, és világosabb képet kaphat az adott vállalatba történő befektetéssel járó kockázatokról és hozamokról.